Como calcular o Valor de uma Empresa pelo Melhor Preço do Mercado

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É uma boa ideia saber o valor da sua empresa, mesmo que você não tenha planos imediatos de venda do seu negócio. 

Nesse artigo vou mostrar algumas maneiras de como calcular o valor de uma empresa.

Mesmo que você não tenha planos de vender sua empresa, precisa saber o valor dela, pois a qualquer momento você pode ser abordado por um investidor ou comprador de empresas, ou ainda por uma consultoria de fusões e aquisições – M&A contratada para isso.

Saber quanto vale o seu negócio é tão importante quanto saber o valor da sua casa, guardando as devidas proporções e importâncias.

Em síntese, o negócio vale o que alguém está disposto a pagar por ele, e saber como calcular o valor de uma empresa, envolve várias métricas, além de cenários econômicos. 

Algumas métricas terão mais ou menos peso no cálculo da venda da empresa, dependendo da natureza do seu negócio, por isso é muito bom saber como avaliar o valor de uma empresa.

Quando você inicia uma empresa, sempre imagina seu crescimento no futuro.

Se você abriu sua indústria a 10 anos por exemplo, atualmente você pode estar pensando como será o futuro dela com a tendência da Industria 4.0 com toda evolução tecnológica existente modernizando produção, big data, inteligência artificial entre outros.

Afim de se tornar uma empresa grande e estabelecida, e depois desse crescimento, surge a ideia de buscar novos horizontes e amadurece a decisão de vender a sua empresa

Contando com isso, você deve conhece o seu valor justo de mercado, a fim de tentar buscar o melhor negócio para sua empresa. 

Seja qual for a situação que você estiver, é muito importante saber como calcular o valor de uma empresa, ou seja, o valuation.

 

 

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O que é Valuation

Valuation é um termo em inglês para avaliação de negócios e saber como avaliar o valor de uma empresa, é essencial para realizar um bom negócio. 

É um conjunto de métodos financeiros aplicados para determinar o valor justo de um negócio, seja pela sua aquisição, pela entrada de um novo sócio, por uma dissolução de sociedade ou para determinar o retorno esperado de suas ações em termos de dividendos.

Saber como calcular o valuation é fundamental para você conhecer exatamente como argumentar em uma futura estratégia de negociação, pois terá um arsenal de argumentos que facilitará a sua explanação.

Você tem a exata noção de como pode ser uma negociação de empresa?

É algo complexo, não tem nada a ver como vender uma casa ou um carro, a única parte em comum é que existe um comprador.

No caso de empresas, normalmente esse “comprador de empresas” é uma pessoa capacitada e extremamente profissional e sabe como calcular o valor de uma empresa a ponto de aferir exatamente os números do negócio e avaliar se é uma boa oportunidade ou não.

Esse profissional sabendo que você fez o valuation com uma empresa de consultoria isenta de interesses, terá a percepção de que o negócio pode gerar lucro.

 

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Para que serve o Valuation?

O Valuation é uma ferramenta muito útil para empresas e investidores avaliarem o valor de uma empresa ou de um investimento.

Ele leva em consideração diversos fatores, como o fluxo de caixa, a projeção de crescimento, o risco envolvido e outros dados financeiros relevantes.

Com base nessa análise, é possível tomar decisões mais informadas sobre aquisições, vendas, investimentos e outras estratégias empresariais.

Em resumo, o Valuation é uma forma de quantificar o valor de uma empresa ou de um investimento de maneira objetiva e sistemática.

 

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Quais os métodos para realizar o Valuation e obter o valor justo da empresa?

O Valuation é uma técnica que permite calcular o valor justo de uma empresa, considerando diversos fatores que influenciam seu desempenho financeiro.

Existem diferentes métodos para realizar o valuation e obter o valor justo da empresa, cada um com suas particularidades e adequado para diferentes tipos de empresas e situações.

É importante destacar que cada método pode gerar resultados diferentes e a escolha do método mais adequado dependerá do objetivo do valuation e da natureza da empresa.

 

Um dos métodos mais comuns é o Fluxo de Caixa Descontado (FCD).

Que consiste em projetar os fluxos de caixa futuros da empresa e descontá-los para obter seu valor presente.

Para isso, é necessário estimar a receita líquida, custos, investimentos e despesas, considerando um horizonte de projeção geralmente de 5 a 10 anos.

Também é necessário definir uma taxa de desconto que reflita o custo de capital da empresa, considerando seu risco e oportunidade de investimento.

 

Outro método é o múltiplo de mercado, que é baseado na comparação da empresa com outras similares do mesmo setor.

O múltiplo de mercado envolve a comparação de indicadores financeiros, como o preço da ação, com indicadores similares de outras empresas do mesmo setor.

Esses indicadores podem incluir lucro líquido, EBITDA (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização), receita líquida e outros.

 

Outro método é o valor patrimonial, que avalia o valor líquido dos ativos da empresa.

Esse método é comumente utilizado em empresas que possuem muitos ativos tangíveis, como imóveis ou maquinários, por exemplo.

Já o método de opções reais avalia a empresa como se fosse uma opção de compra.

Ele considera a possibilidade de a empresa ter várias opções de investimento que podem gerar valor no futuro.

Nesse caso, é preciso considerar as incertezas do mercado e as opções que a empresa possui para tomar decisões.

Cada um desses métodos pode ser mais adequado para diferentes tipos de empresas e situações.

O importante é entender as características de cada um e escolher o método que melhor se adapta ao contexto da empresa em questão.

Vale ressaltar que cada método tem suas particularidades e pode ser mais adequado para diferentes tipos de empresas e situações de mercado.

Por isso, é importante contar com a ajuda de consultores especializados em Valuation para escolher o método mais adequado e obter um resultado preciso e confiável.

 

 

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Como calcular o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) dos anos anteriores?

Para calcular o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) dos anos anteriores, é necessário seguir os mesmos passos para calcular o FCD projetado para o futuro, porém utilizando dados históricos ao invés de projeções futuras.

O primeiro passo é obter o Fluxo de Caixa Livre (FCL) para cada ano desejado.

O FCL é calculado subtraindo-se as despesas operacionais (custos e despesas) e os investimentos (em ativos fixos e capital de giro) das receitas operacionais.

É importante lembrar de adicionar quaisquer ganhos ou perdas extraordinárias que afetaram o fluxo de caixa no período.

Em seguida, o valor presente de cada FCL é calculado usando uma taxa de desconto apropriada.

Esta taxa de desconto pode ser determinada pela taxa de retorno exigida pelos investidores ou pelo custo de capital da empresa.

Finalmente, somam-se todos os valores presentes do FCL dos anos anteriores para obter o valor presente total do fluxo de caixa passado (FCD dos anos anteriores).

Este valor pode ser comparado com o valor de mercado da empresa para avaliar se ela está subvalorizada ou superavaliada.

É importante lembrar que o FCD dos anos anteriores é apenas uma das ferramentas utilizadas no processo de valuation e não deve ser utilizado isoladamente para avaliar o valor de uma empresa.

Outros fatores como tendências do mercado, cenários, concorrência, desempenho financeiro atual e projeções futuras também devem ser considerados.

 

 

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Como Estimar e Projetar o FCD?

Para estimar e projetar o Fluxo de Caixa Descontado (FCD) de uma empresa, é preciso seguir algumas etapas importantes.

O FCD é uma projeção futura do fluxo de caixa livre da empresa, o que significa que é baseado em previsões e estimativas.

Aqui estão algumas das principais etapas para estimar e projetar o FCD:

  1. Analisar o histórico financeiro da empresa: Antes de começar a projetar o FCD, é importante entender como a empresa se saiu financeiramente no passado. Analisar seus demonstrativos financeiros e outros dados históricos pode ajudar a identificar tendências e padrões importantes.
  2. Identificar tendências e fatores que afetam o FCD: Depois de revisar o histórico financeiro da empresa, é importante identificar as tendências e fatores que afetam o FCD. Por exemplo, as vendas da empresa podem ter aumentado ou diminuído ao longo dos anos, ou ela pode ter investido em novos projetos ou ativos.
  3. Fazer projeções de fluxo de caixa futuro: Com base nas tendências e fatores identificados, é possível projetar o fluxo de caixa futuro da empresa. Isso pode incluir previsões de receitas, custos, investimentos e outras despesas importantes.
  4. Calcular o Valor Presente Líquido (VPL): Depois de projetar o fluxo de caixa futuro, é necessário descontar esses valores para o valor presente usando uma taxa de desconto apropriada. Isso é feito usando a fórmula do FCD.
  5. Realizar uma análise de sensibilidade: Por fim, é importante realizar uma análise de sensibilidade para avaliar o impacto que mudanças nas variáveis-chave (como a taxa de crescimento ou a taxa de desconto) podem ter no valor estimado do FCD. Isso ajuda a identificar riscos e incertezas potenciais.

Lembre-se de que a estimativa do FCD é baseada em previsões e projeções, e há sempre um grau de incerteza envolvido.

Por isso, é importante ser transparente sobre as premissas utilizadas na projeção e realizar análises de sensibilidade para avaliar o impacto de diferentes cenários.

 

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Abertura da Empresa e Investimentos

Quando um empresário abre um negócio, no início ele pode cuidar de todas as atribuições, mas o empreendimento está crescendo e ele sente necessidade de colocar outra pessoa na equipe. 

Devido à alta necessidade de caixa do negócio, ao invés de contratar alguém, ele resolve trazer um novo sócio para o barco.

Um relacionamento em potencial se inicia… 

Mas quando se trata de definir investimento e participação, ambos podem ter dúvidas sobre quanto vale a nossa empresa e saber como calcular o valor de uma empresa se torna um desafio para os sócios.

Dessa forma, como realizar o cálculo de valuation, como saber o valor de uma empresa, se torna fundamental para ambos, a fim de juntos tomarem as decisões pertinentes ao negócio.

Obtendo essa informação, seja com uma consultoria em valuation, ou aprendendo com estudos (demanda tempo, conhecimento e dedicação), você vai conseguir negociar de forma muito mais objetiva e lucrativa, devido seu entendimento de como calcular valuation da sua empresa. 

 

Pontos importantes para entender o valor da empresa

Assim, separei algum pontos importantes para você aprender como calcular o valor de uma empresa.

A percepção de como saber o valor de uma empresa.

Existem três métodos que podem te ajudar a esclarecer o valor real da sua empresa, e para isso são observados alguns pontos que vamos mostrar abaixo em como calcular o valor de uma empresa:

  • Abordagem baseada em ativos;
  • Abordagem de mercado;
  • Abordagem de receita.

 

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1. Ponto – Abordagem baseada em ativos –  valor de uma empresa

Quanto custa substituir todos os seus ativos por equipamentos em condições semelhantes? 

Para negócios com rendimentos, superiores ao valor de seus ativos, esta é a forma mais simples de saber como calcular  valor de uma empresa.

A comparação de semelhantes também é muito importante na hora de saber como calcular o valor de uma empresa

Muitas pessoas utilizam esse método na hora de querer saber como calcular o valor de uma empresa, assim realizando a comparação com uma empresa exatamente igual ou semelhante aos seu operacional. 

 

2. Ponto – Abordagem de mercado e cálculo de valuation

Se você possui uma casa, você encontra seu valor comparando-a com casas semelhantes em seu bairro, essa é a forma mais usual de cálculo de valuation. 

Olhando para outras empresas no mercado, com ativos semelhantes, tangíveis e intangíveis, você pode determinar o valor da mesma maneira, basta entender como saber o valor de uma empresa.

Como exemplo, uma “casa lotérica” – como calcular valuation?

Comparando negócios semelhantes.

Essa abordagem pode funcionar contra você se sua empresa não operar como outras empresas comparáveis, precisando de ajustes antes de partir para um trabalho de como avaliar o valor de uma empresa.

 

Leia o artigo sobre: Avaliação de Empresas – Valuation

 

 

3. Ponto – Abordagem de receitaCálculo valuation

Finalmente, para se chegar em como calcular valuation, você pode atribuir valor observando os ganhos antes dos impostos e após os impostos de sua empresa ou usando outra métrica de receita, como vendas brutas para o cálculo valuation. 

A isso, adicione o valor de seus ativos tangíveis e atribua um múltiplo para contabilizar o crescimento futuro.

Essa é uma das etapas de como calcular o valor de uma empresa, dentre outras considerações importantes que devem ser analisadas.

Como fazer a matemática?

A abordagem de ativos e de mercado é direta, mas usar a abordagem de renda envolve um pouco mais sobre como calcular o valor de venda de uma empresa.

Veja como fazer.

 

Como calcular o valor de uma empresa para venda

Existem várias maneiras diferentes de os especialistas abordarem sobre calcular o valor de venda de uma empresa e obter o cálculo valuation.

Normalmente, eles olham para três fundamentos:

  • Ativos tangíveis; 
  • Elementos intangíveis;
  • Caixa.

Outra maneira comum de saber como calcular o valor de uma empresa de serviços, no entanto, é olhar para os múltiplos de lucros.

Esta é uma fórmula que avalia uma empresa com base em um múltiplo de seus lucros líquidos.

O índice de preço sobre lucros, que representa o valor da empresa, dividindo o valor do negócio por lucros fiscais, assim sabendo como calcular o valor de uma empresa de serviços, você vai estar conhecendo exatamente todos os pontos que merecem atenção nessa fórmula e ao realizá-la poderá chegar num valor passível de negociação.

 

 

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Por que a avaliação de empresas é importante?

A avaliação de empresas é um conjunto de técnicas utilizadas em vários aspectos da economia e da gestão empresarial que são utilizadas em favor de como avaliar o valor de uma empresa.

Um bom exemplo é o mercado financeiro, que utiliza para avaliar se os preços dos ativos são consistentes antes de investir ou não. 

Se uma ação, por exemplo, é mais barata do que a avaliação da empresa , é interessante comprá-la.

Outro uso comum é no IPO de grandes empresas, que seguem padrões exclusivos de como calcular o valor de uma empresa para apresentar ao mercado.

É o momento em que eles abrem capital e precisam definir o preço das ações para fazer uma oferta inicial no mercado. 

Se o preço for totalmente incompatível com a avaliação, existe um alto risco de o IPO ser um fracasso.

Para fugir desse risco é importante saber como calcular o valor de uma empresa de serviços por exemplo.

Mas esse tema não é o que buscamos em nossa abordagem, pois utilizamos a Avaliação de Empresas para se chegar a um valor justo das empresas, seja para venda ou para atração de um investidor.

Mas esses detalhamentos são importantes para uma melhor informação dos empresários, quando o assunto é como calcular o valor de uma empresa, visto a sua importância.

O objetivo é tornar os acordos entre administradores, parceiros e investidores mais justos e facilitar as negociações. 

Independente de como seja calculada, a avaliação da empresa é importante para o crescimento de um negócio, o que irá mudar é o objetivo do trabalho a ser desenvolvido.

Se você deseja capitalizar sua empresa, seja atraindo um investidor ou vender parte de seu negócio ou integralmente, você precisa saber quanto vale sua empresa e principalmente como calcular o valor de uma empresa.

 

Leia o artigo sobre: Consultoria especializada em Valuation – qual sua importância?

 

 

como calcular o valor de uma empresa

Como calcular  valor de uma empresa – Conclusão

Você tem dois caminhos para seguir…

Continuar trabalhando para que sua empresa se estabeleça cada vez mais e melhor no mercado em que atua, ficando a parte do mercado de compra de empresas e de investidores.

E com isso, estará no risco de ser abordado por um investidor ou Fundo de Investimento, sem saber o valor da sua empresa, podendo perder uma grande oportunidade de alavancar a sua vida e a de seus familiares.

Ou simplesmente decidir em fazer o valuation da sua empresa, e obter todos os benefícios que o trabalho de como calcular o valor de uma empresa sugere ao empreendedor.

Dentre eles, e o que tratamos intensamente nesse artigo é sobre o valuation revelar o valor justo da empresa em caso de negociação ou busca por investimento.

Além disso, o Valuation vem sendo utilizado como ferramenta de gestão, pois a partir do momento que o empresário conhece o valor do seu negócio, poderá projetar cenários financeiros, dentro da ótica de administração, que irão com certeza auxiliar na gestão de várias decisões a serem tomadas.

Como exemplo, a tomada de decisão de investir em maquinário, ou mesmo na expansão da fábrica ou da equipe comercial, entre outras…

 

Consultoria em Valuation – Portal do Valuation

O Portal do Valuation pode ajudar na obtenção do valor justo de empresas por meio de suas análises detalhadas e metodologias de avaliação.

Além disso, oferecemos uma ampla gama de ferramentas e recursos que podem ser utilizados para estimar e projetar o fluxo de caixa descontado e outras métricas relevantes para a avaliação de empresas.

Fornecemos ainda, uma vasta base de dados de empresas brasileiras, que pode ser usada como referência para a análise comparativa.

Dessa forma, é possível comparar o desempenho financeiro da empresa em questão com o de outras empresas do mesmo setor, ajudando a estabelecer benchmarks e identificar tendências.

Outro benefício é o acesso a uma equipe de profissionais experientes e qualificados em avaliação de empresas.

Esses consultores especialistas em valuation podem ajudar a esclarecer dúvidas, fornecer orientações e auxiliar na interpretação dos resultados obtidos.

Com sua ampla gama de recursos e análises aprofundadas, a consultoria do Portal do Valuation pode ser um aliado importante para quem busca obter o valor justo de empresas de forma precisa e confiável.

Se esse artigo te fez pensar, creio que parte da missão esteja cumprida.

Se o teu pensamento precisar de mais embasamento, nós do Portal do Valuation estamos a sua disposição para esclarecer quaisquer dúvidas.

Se quiser conversar conosco, podemos agendar um bate-papo SEM COMPROMISSO, basta você clicar no botão abaixo e preencher o formulário de contato.

 

Quero pedir um favor a você…

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Mesmo que não tenha servido para você, pois existe um tempo de maturação de ideias e decisões, outro empresário pode estar em busca da solução que eu tenho para ajudá-lo.

Sempre me empenho em trazer conteúdo relevante a respeito do mercado de valuation e de como calcular o valor de uma empresa, e isso nos motiva a trazer mais informação, educando os nossos empresários para a obtenção do sucesso em suas atividades.

 

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Laércio Pacanari

Laércio Pacanari

Administrador de Empresas, atua como especialista de Valuation para empresas de médio porte desde 2008. Realizou avaliação de empresas dos mais diversos setores como: Transporte e Logística, Energia, Tecnologia, Saúde, Seguros, Indústrias de transformação, entre outros.  Experiência em Avaliação de Mercados e Empresas para  Investimentos em Venture Capital e Private Equity. Escritor do livro digital: Valuation – Guia Completo para Cálculo.

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