Já dissemos em outros artigos, de como uma avaliação de empresas é uma tarefa complexa e extremamente importante para todas as empresas, pois ela ajuda a determinar o valor justo do negócio.
A avaliação de empresas ou valuation, é um processo utilizado para resolver algumas questões pontuais da empresa, como:
- Compra e venda de empresas (Fusões e Aquisições – M&A)
- Planejamento Financeiro e Estratégico;
- Dissolução de Sociedade;
- Captação de Investimentos;
- Planejamento Tributário;
- Ferramenta de Gestão (análise de desempenho corporativo), entre outros…
Vou descrever abaixo alguns detalhes relacionados a cada um dos itens acima citados.
No entanto, é importante lembrar que a avaliação de empresas não é uma ciência exata e, por isso, pode estar sujeita a erros.
Neste artigo, vamos discutir os erros comuns na avaliação de empresas e como evitá-los.
Os erros na avaliação de empresas podem ter consequências graves, como o pagamento de preços elevados em uma fusão ou aquisição, ou ainda a subestimação do valor da empresa ao buscar um investidor ou um financiamento.
Usando o Método de Valuation Incorreto
Um dos erros mais comuns na avaliação de empresas é usar o método incorreto.
Existem vários métodos de avaliação de empresas, como:
- Fluxo de caixa descontado;
- Múltiplos de mercado;
- Método do patrimônio líquido, entre outros.
Cada método tem suas próprias limitações e é adequado para situações específicas.
Por exemplo, o fluxo de caixa descontado é adequado para empresas com fluxo de caixa positivo e previsível, enquanto o método do patrimônio líquido é mais adequado para empresas com ativos tangíveis.
O método de fluxo de caixa descontado é o mais utilizado por consultores em valuation no Brasil e é o método que nós adotamos em nossas avaliações.
Por isso, é importante escolher o método de avaliação que melhor se adapta à sua empresa e à situação específica.
Existem diferentes métodos de valuation, como: fluxo de caixa descontado, múltiplos comparáveis e avaliação baseada em ativos, cada um adequado para um tipo de negócio específico.
É importante contratar um especialista em valuation para fazer a avaliação, garantindo que o processo seja preciso e confiável.
Usando Dados Incorretos ou Desatualizados
Outro erro comum no valuation é o uso de dados incorretos ou desatualizados.
É importante lembrar de que a avaliação de empresas valuation, é baseada em dados financeiros e econômicos da empresa, e esses dados precisam ser precisos, verdadeiros e atualizados.
Caso contrário, a avaliação pode ser imprecisa, e levar a decisões erradas, o que seria uma catástrofe para a empresa.
Vale lembrar que, a responsabilidade na qualidade das informações a serem passadas para a consultoria em valuation, é da empresa. Ela deve zelar que as informações estejam precisas e até auditadas.
Isso inclui verificar a precisão dos relatórios financeiros vindos da contabilidade, incluindo informações recentes sobre o segmento de mercado, além de considerar tendências futuras.
Não Considerar Todos os Fatores Relevantes
Outro erro comum na avaliação de empresas é não considerar todos os fatores relevantes.
A avaliação de empresas é um processo complexo que envolve uma série de fatores, como a posição competitiva da empresa, sua estrutura de capital, sua capacidade de gerar fluxo de caixa, entre outros.
É importante lembrar de que uma avaliação precisa considerar todos os fatores relevantes, e não apenas um ou dois. Caso contrário, a avaliação pode ser imprecisa e levar a decisões erradas.
Sendo assim, quanto maior o número de informações relevantes sobre o segmento e mercado de atuação, além de intenções de investimentos futuros, irão contribuir de forma significativa na qualidade do cálculo do valuation.
Não Considerar o Risco
Outro erro comum na avaliação de empresas e que normalmente o empresário não entende, é não considerar o risco.
Fazer o valuation envolve prever o fluxo de caixa futuro da empresa, e esse fluxo de caixa futuro está sujeito a incertezas e riscos, ainda mais num país como o Brasil e sua situação política instável.
Por exemplo, é importante considerar os riscos de mercado, de crédito e de operação da empresa.
Além disso, é importante considerar como a empresa está posicionada para enfrentar esses riscos e como eles afetarão o fluxo de caixa futuro.
Como Evitar Esses Erros na Avaliação de empresas
Parece óbvio, mas para evitar esses erros comuns na avaliação de empresas, é importante seguir algumas dicas básicas:
- Escolha o método de avaliação de empresas adequado para a sua empresa e situação específica;
- Garanta que os dados utilizados no valuation sejam precisos e atualizados;
- Faça uma avaliação completa e abrangente, considerando todos os fatores relevantes. Se ela for superficial, não trará o benefício esperado e causará frustração;
- Considere o risco ao avaliar uma empresa. Converse sobre isso com o seu consultor;
- Consulte sempre um consultor em valuation.
Para Que Serve O Valuation da Empresa
O valuation, também é conhecido como avaliação de empresas, e é o processo de determinar o valor justo de uma empresa.
Ele é importante para várias finalidades, incluindo:
Venda de Empresa
O valuation é usado para determinar o preço de venda de uma empresa. Ele fornece uma base para negociações e ajuda a garantir que o preço seja justo tanto para o vendedor quanto para o comprador.
Fusões e Aquisições
O valuation é usado para determinar o valor de uma empresa antes de uma fusão ou aquisição. Ele ajuda a garantir que as partes envolvidas estejam alinhadas sobre o valor da empresa e ajuda a evitar desacordos futuros.
Financiamentos e Business Valuation
O valuation é usado para determinar o valor de uma empresa antes de buscar financiamento ou captação de recursos em Bancos, mais conhecido como Business Valuation.
Ele ajuda a garantir que a empresa esteja sendo corretamente capitalizada e ajuda a estabelecer uma base para negociações com investidores e financiadores de empréstimos.
Planejamento Estratégico
O valuation é usado para determinar o valor de uma empresa no contexto de sua estratégia de negócios. Ele ajuda identificar oportunidades de crescimento e a avaliar o potencial de retorno sobre investimento.
Divisão de Ativos
O valuation é usado para determinar o valor de ativos individuais dentro de uma empresa, como propriedade intelectual, marcas, inventários e outros ativos.
Alguns Métodos de Valuation Mais Importantes
Aqui estão alguns dos métodos de valuation mais comuns que podem ser aplicados em empresas no Brasil:
Fluxo de caixa descontado (DCF)
O método do Fluxo de Caixa Descontato, é o método de valuation que se baseia-se na premissa de que o valor de uma empresa é o valor presente dos fluxos de caixa futuros esperados descontados para o valor presente.
Ele é amplamente considerado como o método mais preciso de valuation, especialmente para empresas com fluxos de caixa futuros previsíveis.
Múltiplos comparáveis (Comparable Company Analysis – CCA)
Este método de valuation baseia-se na comparação de múltiplos financeiros, como P/E (preço/lucro), P/S (preço/vendas) entre outros, de uma empresa com outras empresas do mesmo setor ou de setores similares.
Ele é utilizado para avaliar a valorização de empresas listadas em bolsa.
Avaliação baseada em ativos (Asset-based Valuation)
Este método de valuation baseia-se na avaliação dos ativos tangíveis e intangíveis de uma empresa.
Ele é muito utilizado para avaliar empresas que possuem ativos significativos, como propriedade intelectual, marcas, inventário e outros ativos.
Comparação com transações anteriores (Precedent Transactions)
Este método de valuation baseia-se na comparação de múltiplos financeiros de transações similares que ocorreram no passado, especialmente em transações de fusões e aquisições.
Ele é utilizado para avaliar empresas em estágios iniciais ou em setores com poucas transações comparáveis.
Método do fluxo de caixa livre (FCF)
Este método de valuation baseia-se no fluxo de caixa livre que a empresa geraria no futuro, descontado para o valor presente.
Ele também é utilizado para avaliar empresas com fluxos de caixa futuros incertos.
É importante notar que cada método tem suas próprias limitações e que o método escolhido deve ser apropriado para o tipo de empresa e situação específica.
É recomendável consultar um especialista em valuation para determinar o método mais adequado.
Qual a Importância em Contratar um Consultor Valuation
A contratação de um corretor de negócios em valuation é importante por vários motivos, alguns deles incluem:
Conhecimento especializado
Um consultor especializado em valuation tem anos de experiência e conhecimento na avaliação de empresas e no mercado de M & A. Ele será capaz de identificar e evitar erros comuns na avaliação, garantindo que o valor da empresa seja determinado de maneira precisa e justa.
Independencia e Imparcialidade
Um consultor em valuation externa é imparcial e não tem vínculos com a empresa, o que garante que ele irá realizar uma avaliação de empresas imparcial e honesta, sem influência de interesses internos.
Escrevemos um artigo sobre os motivos que o seu contador não deve fazer o valuation da sua empresa. Você pode conferir clicando aqui.
Tempo e Recursos
Realizar uma avaliação completa e precisa de uma empresa pode ser uma tarefa demorada e dispendiosa. Contratar um consultor especializado em valuation pode economizar tempo e recursos, uma vez que ele tem acesso aos melhores recursos e ferramentas disponíveis.
Experiência
Um consultor especializado em valuation tem experiência em lidar com uma variedade de situações e empresas, o que lhe permite fornecer perspectivas uteis e soluções criativas para problemas específicos
Conhecimento do Mercado de M&A
Um consultor especializado em valuation tem conhecimento de mercado e tendências, o que o ajuda a prever o desempenho futuro da empresa e ajustar o valor de acordo com o mercado, sem cair em armadilhas impostas por alguns investidores.
Enfim, a contratação de um consultor especializado em valuation e avaliação de empresas, é importante para garantir que a avaliação seja precisa, justa e livre de erros.
Além de proporcionar acesso a recursos e conhecimentos especializados em Fusões e Aquisições, que podem ser cruciais para tomar decisões estratégicas importantes no mercado.
Eu Conheço Suas Objeções
Você, empreendedor, pode achar que o serviço de Valuation é caro e que não vai trazer resultados para a sua empresa.
E quero lhe ajudar a olhar por outro ângulo, quando o assunto é a sua empresa.
Em primeiro lugar, é importante esclarecer que a avaliação de empresa é fundamental para tomar decisões importantes, como: fusões e aquisições, planejamento de sucessão, planejamento tributário, dissolução societária, entre outros.
Além disso, a avaliação pode ajudar a identificar oportunidades de crescimento e a maximizar o valor da empresa.
Outro dado importante, é que, com o Valuation da sua empresa, você pode economizar dinheiro. Deixa eu explicar como!
Ao contratar um consultor em valuation especializado, você pode estar economizando dinheiro ao longo do tempo, sem perder oportunidades.
Por exemplo, ao determinar o valor correto da sua empresa, ele pode evitar o pagamento de impostos desnecessários, pode evitar o pagamento de preços elevados em uma fusão ou aquisição, ou ainda, a obter financiamento no mercado a taxas mais baixas.
Lembro de um case que tivemos em nosso escritório de consultoria em valuation, em que o cliente nos contratou para que através do Valuation, pudesse fazer uma aplicação num mercado concorrido de derivados de Óleo fora do Brasil.
Ele identificou uma oportunidade gigante de crescimento para sua empresa, e não relutou em contratar o valuation para pontuar todos os pontos positivos da sua operação.
O resultado foi tão arrasador e positivo, que ele conseguiu entrar no mercado desejado e ainda conseguiu financiar todo o projeto, com taxas extremamente atrativas do mercado, com lastro em dólar, e garantias físicas.
Nem preciso dizer que ele ficou muito satisfeito com o trabalho entregue por nós!
Tudo através do Valuation da sua empresa!
Ou seja, o custo do Valuation para sua empresa é uma despesa necessária. E creio que nem deve ser encarada como uma despesa e sim como um investimento.
Ao invés de ver o Valuation como um custo, é importante entender que é uma despesa necessária, pois irá te ajudar a entender o valor da sua empresa e como minimizá-lo no decorrer do tempo e das oportunidades.
Erros na Avaliação de Empresas – Conclusão
Em conclusão, vimos neste artigo sobre os erros na avaliação de empresas, que os mesmos podem trazer sérias consequências para as empresas, caso sejam negligenciados.
Destacamos ainda que, a escolha pelo método de avaliação deve ser o que melhor retrata o tipo de negócio da empresa.
Entre os vários erros que podem acontecer numa avaliação de empresa, o mais grave na nossa opinião, são a informação de dados incorretos ou desatualizados da empresa, pois pode colocar todo o resultado do trabalho por terra.
Se você é empresário, não quer errar na análise da sua empresa, realizando a avaliação de empresas de forma correta para o seu negócio, considere entrar em contato hoje mesmo com os nossos consultores através do botão abaixo.
Temos mais de 17 anos de mercado, atuando como uma das principais empresas de cálculo do valuation do Brasil.
Estamos lhe aguardando para falar da sua empresa.
